第三批14只养老目标基金获批 A股有望引入长期“

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  从业绩看,Wind资讯显示,截至1月8日,已成立的12只养老目标基金(A类和C类合并计算)平均业绩为0.07%,平均最新规模为3.05亿元,其中9只基金取得正收益,3只基金成立以来业绩亏损。

  值得注意的是,目前发行规模最大的2只养老目标基金都没有机构认购,在新基金发行困难时期靠个人投资者取得这种业绩非常难得。然而,这两只基金封闭期都很短,皆为一年,其他的养老目标基金封闭期大多为三年或五年。这似乎意味着,目前较短的封闭期养老目标较易为投资人接受。

  2018年4月份,中国证监会、财政部等5部门联合发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,明确了“个人商业养老资金账户”的唯一性和账户投资范围,试点期间先开展商业养老保险产品税延试点,试点结束后将公募基金等产品纳入个人商业养老账户的投资范围等内容。

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  据基金业内人士介绍,如果公募养老基金产品也按照当前商业养老保险产品个人所得税税收递延试点方案计算,在满足领取商业养老金时,投资者所购买的养老目标基金整体收入25%部分可以免税,其余75%部分按照固定10%的比例缴纳个人所得税。换句话说,就是投资养老目标基金的资金及收益,最终只需要缴纳7.5%的个人所得税。这就意味着对于当前个人所得税率超过7.5%的个人,从合理节税的角度看,会有动力去购买公募养老目标基金产品,且个税税率越高的人会越有动力去买。

  华夏基金相关负责人表示,近期养老目标基金加速扩容,除投资者存在养老投资需求、对公募养老产品感兴趣等因素之外,与公募基金有可能纳入个人商业养老账户投资范围也存在关联。

  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,随着养老投资需求逐步增多,投资者的风险意识应当逐步跟进,无论是目标风险基金还是目标日期基金,对于国内市场来说都是一个很好的投资者风险教育载体。目前,市场上很多声音认为养老目标基金入市能够给A股带来增量资金,推动市场行情。但更需要强调的是,养老目标基金是为养老而来,其主要责任是满足投资人的养老需求,不宜过度关注其短期规模效应和市场资金炒作效应。

  9只基金已取得正收益

  目前,市场已上报超过50只养老目标基金产品,产品策略方式主要分为目标风险策略和目标日期策略,两者区别在于目标风险基金主要让投资者根据自己的风险偏好选择适合自己的目标风险基金投资;目标日期基金是根据既定的退休日期动态调整资产配置比例的基金,随着投资者年龄增大逐步降低权益类资产比例,增加固定收益类资产比例,动态调整投资组合以降低资产损失概率,这两类基金从名字上便一目了然,目标日期基金大多以退休日期命名,比如前文中提及的“2050”“2043”“2035”。

  上海证券基金评价研究中心分析师王馥馨表示,养老目标基金本身定义为长期投资工具,不适合做过多择时操作,投资者不应太过注重于短期业绩波动,不要因为短期业绩表现差就立即赎回。这样做反而得不偿失,错失业绩反弹带来的回报。另外,养老目标基金为高度分散化投资工具。可以预计的是,该类产品将提供二级市场的合理回报,但投资者不应对其抱有不切实际的收益预期。养老目标基金的投资方式亦可参考定投模式,核心作用在于财富的积累,尤其在长期熊市中,能够坚持投资。待产品期满后,投资者可一次性赎回,或再投资于其他资产。

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